English  |  正體中文  |  简体中文  |  Items with full text/Total items : 2737/2828
Visitors : 196342      Online Users : 29
RC Version 4.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
Scope Adv. Search
LoginUploadHelpAboutAdminister

Please use this identifier to cite or link to this item: http://ir.lib.stu.edu.tw:80/ir/handle/310903100/1005

Title: 台灣50 ETF現貨與台指期貨之套利應用
The application of arbitrage in Taiwan top 50 exchange traded fund and TAIEX futures
Authors: 林瑞嘉
LIN JUI CHIA
Contributors: 廖世仁
金融保險研究所
Keywords: 指數股票型基金;指數期貨;套利
Exchange Trade Fund;Index Futures;Arbitrage
Date: 2006
Issue Date: 2011-05-24 13:24:09 (UTC+8)
Publisher: 高雄市:[樹德科技大學金融保險研究所]
Abstract: 本研究在探討台股指數期貨與寶來台灣卓越50基金之套利行為,研究期間自92年6月30日至94年5月18 日,共計470筆日終資料。本研究以持有成本模型作為期貨理論價格之基礎;並以皮爾森相關係數分別檢定寶來台灣卓越50基金與台股指數期貨的價格及報酬率之相關程度,繼而利用求出的迴歸避險比率及完全避險比率,搭配「持有至到期日」及「提前平倉」二種交易策略進行實際的套利操作。
本研究之實證結果如下:
1. 寶來台灣卓越50基金與台灣股價指數之價格及報酬率相關係數分別為0.9585及0.9325,可見寶來台灣卓越50基金雖可替代台灣加權股價指數作為現貨部位,卻無法達成完全模擬之目標。
2. 未考慮交易成本下,其報酬率介於9.32%-25.97%間,遠高於一年期定儲利率;而套利成功的機會介於65.74%-76.81%間。
3. 事後考慮交易成本下,「持有至到期日」的報酬率介於0.10%-0.39%間,遠低於一年期定儲利率,顯見投資者不應採此交易策略。
4. 事前考慮交易成本下,套利操作次數大幅減少,報酬率及套利成功率分別提升至6.04%-16.03%及63.02%-74.26%間。
5. 使用的交易策略中,「提前平倉」的套利效果優於「持有至到期日」;完全避險比率之套利效果優於迴歸分析避險比率之套利效果。
Appears in Collections:[金融與風險管理系(所)] 博碩士論文

Files in This Item:

File Description SizeFormat
台灣50 ETF現貨與台指期貨之套利應用__臺灣博碩士論文知識加值系統.htm國圖109KbHTML634View/Open


All items in STUAIR are protected by copyright, with all rights reserved.

 


無標題文件

著作權政策宣告:

1.

本網站之數位內容為樹德科技大學所收錄之機構典藏,無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用,惟仍請適度,合理使用本網站之內容,以尊重著作權人之權益。商業上之利用,則請先取得著作權人之授權。
 
2. 本網站之製作,已盡力防止侵害著作權人之權益,如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者,請權利人通知本校護人員(clairhsu@stu.edu.tw),維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
 
DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - Feedback